Ein starker Arbeitsmarktbericht konnte die Aktien nicht vor wöchentlichen Verlusten bewahren, da steigende Ölpreise angesichts der Spannungen im Nahen Osten und Sorgen über den Weg der Zinssenkungen der Fed den heißen Start des Marktes in das Jahr trübten.
Im Laufe der Woche führte der Dow Jones Industrial Average mit einem Rückgang von fast 2,3 % oder mehr als 900 Punkten die Verluste an. Dies stellt die schlechteste wöchentliche Performance des Dow Jones seit mehr als einem Jahr dar. Unterdessen verlor der S&P 500 (^GSPC) fast 1 % und der technologielastige Nasdaq Composite (^IXIC) verlor 0,8 %.
Nächste Woche werden neue Inflationswerte und der Beginn der Gewinnsaison für das erste Quartal die Anleger begrüßen.
An der Unternehmensfront werden JPMorgan (JPM), Wells Fargo (WFC), BlackRock (BLK) und Citi (C) neben Delta Air Lines (DAL) Gewinne ausweisen.
An anderer Stelle in den Wirtschaftsnachrichten gibt es Protokolle der März-Sitzung der Fed und eine Aktualisierung der Verbraucherstimmung auf dem Plan.
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Während die Fed auf ihrer letzten Sitzung an ihrer Prognose festhielt, die Zinsen in diesem Jahr dreimal zu senken, wird zunehmend darüber debattiert, ob die Zentralbank kleinere Zinssenkungen vornehmen oder diese sogar ganz verschieben wird.
Am Donnerstag deutete der Präsident der Fed von Minneapolis, Neel Kashkari, an, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr möglicherweise überhaupt nicht senken werde, wenn die Inflationsentwicklung ins Stocken gerät. Nachdem der Stellenbericht vom März zeigte, dass der Arbeitsmarkt weiterhin bemerkenswert widerstandsfähig ist, Torsten Slok, Chefökonom bei Apollo Global Management, sagte, der Bericht stehe im Einklang mit seiner vorherigen Forderung, in diesem Jahr keine Kürzungen vorzunehmen. (Offenlegung: Yahoo Finance ist Eigentum von Apollo Global Management.)
„Wir bleiben bei unserer Ansicht, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr nicht senken wird“, schrieb Slok in einer Mitteilung an die Kunden.
Andere glauben, dass die Daten vom Freitag einige positive Entwicklungen auf der Angebotsseite des Arbeitsmarktes zeigten, was dazu beitrug, das Argument zu stärken, dass ein starker Arbeitsmarkt und Lohnwachstum nicht unbedingt zu einer höheren Inflation führen werden.
„Wir glauben, dass der Bericht die Ansicht des Vorsitzenden Powell bestätigt, dass die Fed später in diesem Jahr einen vorsichtigen und schrittweisen Lockerungszyklus einleiten könnte – solange die eingehenden Daten zur Inflation „eine Verbesserung“ zeigen. Freitag.
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Nächste Woche wird es mit der Veröffentlichung des VPI für März am Mittwoch ein weiteres Update zur Inflationsgeschichte geben. Nachdem einige darauf hingewiesen haben, dass saisonale Effekte dazu geführt haben könnten, dass die Inflationswerte in diesem Jahr stagnieren, werden Ökonomen genau beobachten, ob die Inflation im März wieder auf ihren Abwärtstrend zurückkehrt.
Wall Street erwartet einen jährlichen Anstieg des Gesamt-VPI um 3,5 %, der Lebensmittel- und Energiepreise umfasst, ein deutlicher Anstieg gegenüber dem Gesamtwert von 3,2 % im Februar. Es wird erwartet, dass die Preise gegenüber dem Vormonat um 0,4 % steigen werden, was dem Anstieg im Februar entspricht.
Auf „Kern“-Basis, also ohne Lebensmittel- und Energiepreise, dürfte die Inflation im Jahresvergleich um 3,7 % steigen, was einer Verlangsamung gegenüber dem Anstieg von 3,8 % im Februar entspricht. Es wird erwartet, dass die monatlichen Steigerungen der Kernpreise 0,3 % erreichen und damit langsamer ausfallen als die 0,4 % im Januar und Februar.
„Der VPI-Bericht vom März wird ein wichtiger Indikator dafür sein, ob der Anstieg der Inflation zu Beginn des Jahres 2024 das Ergebnis eines Hypes zu Beginn des Jahres war oder ob sich der Weg der Inflation zum Ziel der Fed deutlich verlängert hat“, sagte Sarah Fargo, Chefökonomin . House schrieb in einer Mitteilung an die Kunden. „Wir glauben, dass es Hinweise darauf geben wird, dass beide Dynamiken im Spiel sind.“
Die neue Gewinnsaison beginnt
Delta wird voraussichtlich am Mittwoch vor der Glocke seine Ergebnisse bekannt geben, ein Vorgeschmack auf die Anleger, bevor eine Reihe der größten Finanzinstitute des Landes, darunter JPMorgan, am Freitag offiziell ihre Berichtssaison für das erste Quartal eröffnen.
Insgesamt geht die Wall Street davon aus, dass das erste Quartal den Ton für ein starkes Gewinnwachstum der S&P 500-Unternehmen angeben wird. Der Konsens geht von einem Wachstum der S&P 500-Unternehmen im ersten Quartal von 3,2 % im Vergleich zum Vorjahr aus. Für das Gesamtjahr rechnet die Wall Street mit einem Gewinnwachstum des S&P 500 von 10,9 %.
Aus allgemeiner Sicht sind zwei Hauptthemen, die es zu beobachten gilt, die Sektoren, die ein Gewinnwachstum verzeichnen, und wie immer, welche Auswirkungen die Führungskräfte der Unternehmen auf den Rest des Jahres haben werden.
Im Rahmen der Sektorbewegungen werden die Wall-Street-Strategen genau beobachten, ob die Gewinne in Bereichen außerhalb des Technologiesektors steigen, in denen sie kürzlich zu einer wachsenden Aktienmarktrallye beigetragen haben.
Ein Teil dieser Rallye wurde durch die Erwartung angeheizt, dass die Gewinne der 493 Standard & Poor's-Unternehmen, die nicht Teil der von den Magnificent Seven angeführten Rallye im Jahr 2023 waren, steigen werden. Pinky Chadha, Chef-Aktienstratege bei der Deutschen Bank, glaubt, dass es Anzeichen dafür gibt eine Ertragsrotation. Dieses Quartal wird mit einem enormen Wachstum beginnen und die Technologie wird im Vergleich zum Vorquartal im Jahresvergleich ein langsameres Gewinnwachstum verzeichnen.
„Wir können immer über Preisbewegungen sprechen und darüber, ob sich die Rallye ausweitet, aber letztendlich geht es um Gewinne und Fundamentaldaten“, sagte Chadha gegenüber Yahoo Finance. „Wir gehen davon aus, dass es außerhalb der großen Technologiebranchen zu einer Erholung des Gewinnwachstums kommen wird, während sich das Gewinnwachstum bei großen Technologieunternehmen grundsätzlich verlangsamen wird.“
Während Chadha nicht mit dem Moment rechnet, in dem die Erde untergeht Er sagte, dass die Technologiegewinne in diesem Quartal und das verlangsamte sequentielle Wachstum des Sektors, das durch höhere Gewinne in anderen Sektoren ausgeglichen wird, zu mehr Rotation im Markt „anregen“ sollten.
Wochenkalender
Montag
Wirtschaftsdaten: Einjährige Inflationsprognose der New York Fed, März (zuvor 3,04 %)
Verdienste: Keine spürbaren Gewinne.
Dienstag
Wirtschaftsdaten: NFIB Small Business Optimism, März (90,0 erwartet, 89,4 vorher)
Gewinn: WD-40 (WDFC), Tilray (TLRY)
Mittwoch
Wirtschaftsdaten: Verbraucherpreisindex, monatlich, März (+0,4 % erwartet, +0,4 % bisher); Kern-VPI, MoM, März (+0,3 % erwartet, +0,4 % vorher); CPI, YoY, März (+3,5 % erwartet, +3,2 % vorher); Kern-VPI, y/y, März (+3,7 % erwartet, +3,8 % vorher); Realer durchschnittlicher Stundenverdienst, Jahresvergleich, März (+1,1 % zuvor) MBA-Hypothekenanträge, Woche bis 5. April (-0,6 %); Protokoll der Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve
Einnahmen: Delta Air Lines (DAL), Landebahnvermietung (RENT)
Donnerstag
Wirtschaftsdaten: Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, Woche bis 6. April (zuvor 221.000); Erzeugerpreisindex, monatlich, März (+0,3 % erwartet, +0,6 % bisher); Erzeugerpreisindex, Jahresvergleich, März (+1,6 % zuvor)
Verdienste: CarMax (KMX), Markenkonstellation (STZ)
Freitag
Wirtschaftsdaten: Importpreise, monatlich, März (+0,4 % erwartet, +0,3 % vorher); Exportpreise, monatlich, März (+0,1 % erwartet, +0,8 zuvor); Verbrauchervertrauen der University of Michigan, vorläufiger Wert für April (80,0 erwartet, bisher 79,4);
Gewinne: BlackRock (BLK), Citigroup (C), JPMorgan (JPM), Progressive (PGR), State Street (STT), Wells Fargo (WFC)
