Analysten warten gespannt auf den Tag, an dem Jerome Powell Zinssenkungen ankündigt, doch Jamie Dimon, CEO von JP Morgan, befürchtet, dass die Wall Street stattdessen einen bösen Schock erleiden könnte.
Dimon befürchtet, dass die Fed die Zinsen über ihren aktuellen Höchststand seit zwei Jahrzehnten hinaus anheben könnte, anstatt sie zu senken.
Das würde nicht nur Schockwellen auf der Straße auslösen, auch die Wirtschaft insgesamt wäre auf diese Entscheidung nicht vorbereitet, sagte er.
„Wenn wir uns Risiken und Zinssätze ansehen, geht es uns nicht immer darum, die Zukunft zu erraten; [we are] „Man betrachtet sozusagen eine Reihe von Ergebnissen“, sagte Damon Er sagte gegenüber CNBC Während des JP Morgan Global China Summit in Shanghai.
„Glaube ich, dass die Preise ein wenig steigen könnten? Ja, das tue ich. Und wenn ja, ist die Welt dafür bereit? Nicht wirklich.“
Es ist eine Warnung, die im Widerspruch zum Konsens der Ökonomen steht.
Anfang dieses Monats aktualisierte Reuters eine laufende Umfrage unter Ökonomen, die gefragt wurden, wann die Fed ihrer Meinung nach mit der Zinssenkung beginnen wird. Fast zwei Drittel der befragten Ökonomen, 70 von 108, glauben, dass die erste Kürzung im September erfolgen wird, und zwar auf eine Spanne von 5,00 % bis 5,25 %.
Diese Erwartungen haben sich von den optimistischeren Prognosen vor einem Monat verschoben, als 26 Ökonomen sagten, sie erwarteten eine Kürzung im Juli und vier sagten, sie erwarteten eine Kürzung im Juni. Im Mai hielten 11 Länder an den Kürzungen vom Juli fest, aber niemand glaubte, dass es im Juni zu einer Abwärtskorrektur kommen würde.
Die Inflation ist klebrig
Während Dimons Position möglicherweise eine Abweichung vom Konsens darstellt – der 68-jährige Finanzexperte sagt, dass Banker sich in einem falschen Sicherheitsgefühl „wiegen“, ist seine Logik vertraut.
„Könnte die Inflation anhaltender sein, als die Leute denken? „Ich denke, die Wahrscheinlichkeit ist höher, als andere denken“, erklärte er. „Hauptsächlich aufgrund der massiven fiskalischen und monetären Anreize.“ Es ist immer noch im System. Das könnte immer noch einen Teil der Liquidität, die Sie sehen, ankurbeln, die Märkte steigen, die Preise einiger Vermögenswerte und ähnliches.
„Ich bin also eher vorsichtig.“
Tatsächlich ist die Inflation möglicherweise nicht so konstant, wie die Fed gehofft hatte. Die neuesten Daten des US Bureau of Labor Statistics für April zeigten, dass der VPI saisonal um 0,3 % stieg, nachdem er im März um 0,4 % gestiegen war.
Allerdings stieg der Gesamtindex in den zwölf Monaten bis April um 3,4 %, ein leichter Anstieg im Vergleich zu 3,5 % in den zwölf Monaten bis März.
Und obwohl einige Faktoren für die Fed sprechen – das Bureau of Labor Statistics berichtete Anfang des Monats, dass US-Arbeitgeber im April nur 175.000 Arbeitsplätze geschaffen haben – ist Dimon nicht der Erste, der davor warnt, dass sich der Inflationskampf der Fed verschärfen könnte, bevor es besser wird.
Letztes Jahr gehörte Jane Fraser, CEO der Citigroup, zu den Spitzenreitern GlückDie Liste der mächtigsten Frauen der Welt hat gezeigt, dass die zweite Hälfte der Eindämmung der Inflation immer schwieriger ist, als den anfänglichen Rückgang zu erreichen, wenn man sich an der Geschichte orientiert.
Letzten Oktober sagte sie, dass „alle Zahlen“ darauf hinwiesen, dass die Wirtschaft kurz vor einer sanften Landung stehe, fügte jedoch hinzu, dass die zweite Hälfte des Wirtschaftsplans „die schwierigste Hälfte“ sei.
Dimon – der kürzlich den Markt schockierte, indem er sagte, er werde vielleicht in den nächsten fünf Jahren in den Ruhestand gehen – fügte hinzu, dass eine hartnäckige Inflation zu dem führen könnte, was seiner Meinung nach das „schlimmste“ Ergebnis für die USA ist: Stagflation.
Er fügte hinzu: „Wenn ich mir die Gesamtheit der Ergebnisse ansehe, ist das Schlimmste für uns alle das, was Sie Stagflation, hohe Zinsen und Rezession nennen. Das bedeutet, dass die Unternehmensgewinne sinken werden und wir das alles überstehen.“ Ich meine, die Welt ist davon verschont geblieben, aber ich denke, die Wahrscheinlichkeit ist höher, als andere denken.
