Chinas Immobilienmarkt wurde von Zahlungsunfähigkeitsängsten erschüttert, und Country Garden verschreckte die Anleger

PEKING – Nach zwei Jahren der Schuldenprobleme von Evergrande stehen die Sorgen um den chinesischen Immobiliensektor erneut im Vordergrund.

Country Garden, einer der umsatzstärksten nichtstaatlichen Entwickler, hat dies getan Berichten zufolge hat er zwei Couponzahlungen verpasst Auf Dollaranleihen, die am Sonntag fällig waren. Reuters sagte unter Berufung auf das Unternehmen, dass die betreffenden Anleihen im Februar 2026 und im August 2030 fällig seien.

Country Garden reagierte nicht sofort auf die Bitte von CNBC um einen Kommentar zu den Berichten.

Unterdessen wird Dalian Wanda Zeuge, wie ihr Senior Vice President Liu Haibo von der Polizei abgeführt wird, nachdem das Unternehmen eine interne Antikorruptionsuntersuchung durchgeführt hat. Reuters berichtete am DienstagLaut einer mit der Angelegenheit vertrauten Quelle. Dalian Wanda antwortete nicht sofort auf die Bitte von CNBC um einen Kommentar.

Die Aktien des in Hongkong notierten Unternehmens Country Garden schlossen am Mittwoch mit einem Minus von mehr als 1,7 %, nachdem sie Anfang der Woche stark zurückgegangen waren.

„Da die Gesamtverkäufe von Eigenheimen in China im ersten Halbjahr 2013 im Jahresvergleich zurückgingen, die Eigenheimpreise in den letzten Monaten von Monat zu Monat fielen und das Wirtschaftswachstum ins Stocken geriet, war dies möglicherweise ein weiterer Zahlungsausfall eines Entwicklers (damals ein sehr großes Defizit). ) ist das Letzte, was die chinesischen Behörden derzeit brauchen“, so Sandra Chow, Co-Leiterin der Asien-Pazifik-Forschung bei CreditSights, das zu Fitch Ratings gehört.

Ein Investor-Relations-Vertreter von Country Garden habe Medienberichte über versäumte Zahlungen nicht dementiert oder die Zahlungspläne des Unternehmens klargestellt, sagten Zhao und sein Team am späten Dienstag in einer Mitteilung.

Der Bericht stellte fest, dass sich die negative Marktstimmung auf andere nichtstaatliche Entwickler wie Longfor ausweitete. Longfor-Aktien schlossen am Mittwoch in Hongkong mit einem Plus von etwa 0,8 %, nachdem sie an diesem Tag um mehr als 1 % gefallen waren.

„Die Gesamtstimmung der Eigenheimkäufer dürfte dadurch darunter leiden“, sagten die Analysten.

Chinas riesiger Immobilienmarkt blieb trotz jüngster politischer Signale schleppend. Ende Juli signalisierten die Spitzenpolitiker eine Verlagerung hin zu einer stärkeren Unterstützung des Immobiliensektors und ebneten damit den lokalen Regierungen den Weg zur Umsetzung spezifischer Richtlinien.

Es bestehen weiterhin Zweifel am sensiblen Thema Immobilienpreise.

Nomura-Analysten sagten: „Wir befürchten, dass die Aufhebung der Beschränkungen für Wohneigentum in den Großstädten zu einem Rückgang der Nachfrage in kleineren Städten führen wird, die 70 % des landesweiten Verkaufsvolumens neuer Häuser ausmachen und der eigentliche Motor der Rohstoffnachfrage und der Bautätigkeit sind.“ . „. Im Bericht vom 4. August.

„Wir befürchten auch, dass eine einfache Lockerung der Beschränkungen für den Verkauf bestehender Häuser, ohne die Beschränkungen für den Kauf von Eigenheimen aufzuheben, das Angebot erhöhen und die Eigenheimpreise senken könnte“, heißt es in dem Bericht.

In den letzten Jahren haben die chinesischen Behörden versucht, die durch Schulden angeheizte Spekulation auf dem riesigen und heißen Immobilienmarkt des Landes einzudämmen. Im Jahr 2020 ging Peking hart gegen die starke Abhängigkeit der Entwickler von Schulden für ihr Wachstum vor.

Das überschuldete Evergrande geriet Ende 2021 in Zahlungsverzug, gefolgt von einigen anderen.

Im vergangenen Jahr stellten viele Menschen ihre Hypothekenzahlungen ein, nachdem es zu Verzögerungen beim Erhalt der von ihnen gekauften Häuser kam. Die meisten Wohnungen in China werden vor ihrer Fertigstellung verkauft.

„Nachdem wir gesehen haben, wie Bauträger ihre Schulden nicht begleichen und die Unterbringung anderer Familien nicht fertigstellen, sind nur wenige chinesische Familien bereit, im Voraus für neue Wohnungen zu zahlen“, sagten die Analysten der Rhodium Group diese Woche in einer Mitteilung. „Angesichts des schwindenden Vertrauens wird der Private-Equity-Sektor wahrscheinlich für den Rest des Jahres ein Hemmschuh für das Wachstum des Landes bleiben.“

Analysten stellten fest, dass die Neubeginne im Wohnungsbau 28 Monate in Folge zurückgegangen sind.

Immobilien und verwandte Branchen machen etwa ein Viertel der chinesischen Wirtschaft aus.

Redmond Wong, Marktanalyst bei Saxo Markets Hong Kong, sagte, dass es für Country Garden „extrem schwierig, wenn nicht unmöglich“ wäre, sich zu refinanzieren – und andere chinesische Entwickler würden daher Schwierigkeiten haben, Geld zu beschaffen, insbesondere im Ausland.

Er wies darauf hin, dass es seit Beginn der Entschuldungskampagne Chinas im Jahr 2016 unwahrscheinlich sei, dass der Staat eingreifen werde, um Immobilienentwickler zu retten. „Der wahrscheinlichste Weg für Country Garden oder ähnlich positionierte chinesische Entwickler, Zahlungsausfälle zu vermeiden, wäre der Verkauf von Vermögenswerten“, fügte Wong hinzu.

Chinas staatliche Entwickler haben den jüngsten Abschwung im Immobiliensektor im Allgemeinen besser überstanden.

Laut Angaben verzeichnete Country Garden dieses Jahr unter den Top-10-Immobilienentwicklern Chinas bisher die schlechteste Verkaufsleistung, wobei die Verkäufe im Vergleich zum Vorjahr um 39 % zurückgingen Vom E-House Research Institute veröffentlichte Daten.

Die Untersuchung ergab, dass Vanke der einzige andere der zehn Entwickler war, der im Zeitraum Januar bis Juli einen Umsatzrückgang von 9 % gegenüber dem Vorjahr meldete.

Andere Namen befanden sich größtenteils in Staatsbesitz, wie beispielsweise Poly Development, das der Analyse zufolge mit einem Umsatzanstieg von 10 % in diesem Zeitraum den ersten Platz belegte.

Auf die Immobilienpreise im Allgemeinen hatte dies jedoch kaum Auswirkungen.

Und Nomura stellte in einem separaten Bericht fest, dass die durchschnittlichen Preise für Bestandsimmobilien im Juli gegenüber dem Vormonat um 2 % gesunken sind, was schlimmer ist als der Rückgang von 1,4 % im Juni, basierend auf einer Stichprobe von Daten des Beike Research Institute aus 25 Großstädten.

Das Juli-Niveau liege 13,4 % unter dem Allzeithoch von vor zwei Jahren, heißt es in Nomuras Bericht.

Laut Nomura ist der gleitende Sieben-Tage-Durchschnitt der Neubauhausverkäufe zum 6. August im Vergleich zu 2019 um 49 % gesunken. Dies ist schlimmer als der Rückgang der Vorwoche von 34,4 %.

Das Vermögen chinesischer Familien war viel stärker als in vielen anderen Ländern in Eigentum gebunden.

Und die strengen Kapitalkontrollen machen es den Menschen in China schwer, außerhalb des Landes zu investieren, während die inländischen Finanzmärkte weniger ausgereift sind als die der entwickelten Länder.

„Derzeit bewerten die Leute neu, was eine gute Investition in die Zukunft sein wird“, sagte Liqian Ren, Leiter für quantitatives Investieren bei WisdomTree, letzte Woche in einem Interview.

„Seit Anfang letzten Jahres ist den Menschen klar geworden, dass die Immobilienpreise nicht steigen werden“, sagte Ren. „Ich glaube nicht, dass es an mangelndem Vertrauen liegt. Viele Menschen haben immer noch Geld auf der Bank.“

– Hui Jie Lim von CNBC hat zu diesem Bericht beigetragen.