Von Yoruk Bahceli und Stefano Rebaudo
Deutsche Staatsanleihen näherten sich am Donnerstag nach der uneinheitlichen Veröffentlichung des Protokolls der Europäischen Zentralbank und der Rede des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, in Jackson Hole einem mehrwöchigen Hoch.
Powells Nachricht – fällig um 1400 mittlere Greenwich-Zeit Freitag – die diesjährige Fed-Konferenz in Wyoming wird einen völlig anderen Ton anschlagen als den beruhigenden Ton, den er vor einem Jahr bei derselben Veranstaltung anschlug.
„Jeder erwartet, dass Powell restriktiv ist, was mich glauben lässt, dass die Messlatte für ihn, die Zinsen zu erhöhen, wirklich hoch liegt“, sagte Senior Rate Stratege Antoine Bouvet. ING.
EZB Berichte über das Treffen vom 21. Juli zeigten, dass sich die politischen Entscheidungsträger mehr Sorgen um die Stabilisierung der hohen Inflation machen.
Das Protokoll löste keine Preisaktion aus, da Analysten erwarteten, dass sie restriktiv sein würden.
Geldmarktpreise in rund 100 Basispunkten (bps). EZB Fahrpreiserhöhung bis Oktober. Eine Erhöhung um 50 Basispunkte im September steht fest, mit einer Wahrscheinlichkeit von 20 % für eine Bewegung um 75 Basispunkte.
Diese Wette stieg kürzlich deutlich an, nachdem die Erdgaspreise erneut stark gestiegen waren und Russland weiteren Angebotsdruck signalisierte.
Diese haben Inflationsängste in der Eurozone geschürt, wo das Preiswachstum im Juli auf 8,9 % stieg und sich damit mehr als vervierfachte. EZB2 %-Ziel und angeheizte falkenhafte Rhetorik EZB Politische Entscheidungsträger.
Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen, die Benchmark des Treffens, fiel um 3 Basispunkte auf 1,33 %, nachdem sie früher am Tag 1,39 % berührt hatte, den höchsten Wert seit Anfang Juli.
Die zweijährige Rendite fiel um 4 Basispunkte auf 0,868 %, gegenüber 0,94 % am Mittwoch.
Die Gaspreise stiegen am Donnerstag weiter, aber die Renditen gaben nach, wobei der Vertrag für die Lieferung im September um 3 % stieg.
Auch das Geschäftsklima in Deutschland fiel weniger als erwartet, wie eine Umfrage des Ifo-Instituts zeigte, und die Wirtschaft des Landes wuchs im zweiten Quartal und übertraf die Erwartungen der Analysten, wobei allgemein erwartet wird, dass die Zahlen zu höheren Renditen führen werden.
Italienische Anleihen erzielten nach einer jüngsten Underperformance eine Outperformance, wobei die 10-Jahres-Rendite um 10,5 Basispunkte auf 3,56 % fiel.
Die genau beobachtete Risikoprämie gegenüber deutschen Konkurrenten sank auf 222 Basispunkte, ein Monatshoch von 230 Basispunkten Anfang der Woche.
Die ehrgeizigen Ausgabenpläne der italienischen Rechtskoalition werden die EU-Haushaltsregeln respektieren, sagte Giorgia Meloni, eine Spitzenkandidatin, die nach den SPED-25-Wahlen Italiens erste weibliche Premierministerin wurde.
Die Anlegerwetten gegen den italienischen Staatsanleihenmarkt sind auf dem höchsten Stand seit 2008, so Daten von S&P Global Market Intelligence, ein Zeichen für wachsende Unruhe in Italiens wirtschaftlichen und politischen Aussichten.
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